在储备银行预计自5月以来第九次加息之前，投资银行Jarden警告说，随着家庭偿债比率跃升至18%，抵押贷款利息支出将增加一倍以上，达到2008年以来的最高水平。
经济学家普遍预期周二的加息，加上今年可能再加息两次，Jarden表示，家庭对更高的利率支付收紧其现金流的痛苦才刚经历一半。
消费者支出可能会减少一半，甚至连通过大流行病囤积起来的约2000亿美元的储蓄也无法阻止消费者在今年艰难而痛苦地着陆。
在澳大利亚储备银行预计今日将官方现金利率上调25个基点之前，Jarden在给客户的一份说明中说，即使储行在3月停止加息，消费者支出的放缓也会恶化，而抵押贷款利率悬崖的滞后效应将持续到2023年底。
Jarden更新了对最新数据的预测，现在预计名义消费的增长将从2022年日历的12%，放缓到2023年的6%。
分析师Carlos Cahco表示，家庭对更高利率对其现金流和商店消费能力的影响才只经历了一半，他指出，固定抵押贷款利率到可变利率的转变在2023年期间分阶段发生，表明对一些家庭来说还有很多痛苦。
这种痛苦在偿还贷款债务所需的家庭收入比例方面尤为突出，Cahco先生预测这一比例将达到2008年以来的最高水平。
“由于预计澳储行还会有两次加息，我们预测家庭利息支出将增加一倍以上，债务偿还率将上升到18%，这是2008年以来的最高水平。然而，一旦考虑到价值3,000亿的固定利率贷款将在2023年到期，以及加息对更高的还款额有2至3个月的滞后期，我们估计家庭在加息对现金流的有效影响方面只走了一半，”Jarden分析师写道。
即使储行在3月暂停了目前的利率紧缩周期，自去年以来的利率上升的影响也会冲入2023年的其余时间。
“事实上，到2023年1月，我们估计只有约57%的最终紧缩政策被感受到。重要的是，这种滞后的影响意味着，即使储行在2023年3月停止加息，正如我们预期的那样，升高的利率仍将在2023年全年拖累家庭现金流。”
Cahco先生说，自大流行病爆发以来建立的储蓄缓冲可能会有所帮助，但这不会是平均分配的。老年人和年轻澳大利亚人看起来处于更健康的财务状况，但30多岁和40多岁的人——他们通常也有着最大的抵押贷款债务，最容易受到利率上涨的影响——他们支持支出的储蓄缓冲区要少得多。
“对我们预期的消费减弱的关键反击是，家庭建立起了大量的缓冲/多余的储蓄。虽然我们同意这些缓冲资金规模为2000亿至3000亿，占年度消费的20%以上，但它们在经济中的分布并不均匀。
“通过分析存款的分布数据，我们发现，虽然存款的增加在收入方面相对均匀，但大部分都流向了老年家庭（55岁以上）。
“事实上，我们估计，在2018年6月至2022年6月期间增加的4000亿的存款中，80%流向了老年家庭。年轻家庭是其他主要受益者，平均存款增加了约50%或 $14,000。
“重要的是，鉴于较高的债务水平，35-44岁的家庭是受加息影响最大的群体，自2018年以来，他们的存款没有净增加，在面对抵押贷款偿还额上升时，他们几乎没有缓冲权来维持消费。”
(本文版权为《澳大利亚人报》所有）
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转自澳大利亚人报
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